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Mutual Funds vs NPS: जानिए कैसे म्यूचुअल फंड की तुलना में एनपीएस में निवेश स्थिर है?

आइये जानते हैं म्यूचुअल फंड फंड की तुलना में एनपीएस में निवेश कैसे स्थिर है.

August 3, 2018 3:26 PM
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हर समय एक लगातार नकद प्रवाह होना प्रत्येक व्यक्तिगत निवेशक बाद देखता है, ख़ासकर रिटायरमेंट के बाद. इस बात को ध्यान में रखते हुए, राष्ट्रीय पेंशन योजना (एनपीएस) जो कि योगदान योजना है, 2004 में सरकारी कर्मचारियों के लिए शुरू की गई थी और 2009 में सभी के लिए शुरू कर दी गई.

NPA एक ग्राहक के व्यक्तिगत सेवानिवृत्ति खातों (पीआरए) में बचत जमा करता है जब वह नौकरी कर रहा होता है. रिटायर होने पर, 60 फीसदी संचित कॉर्पस को ग्राहक को एकमुश्त राशि के रूप में भुगतान किया जाता है. बाकी का इस्तेमाल बाकी के जीवन के लिए पेंशन भुगतान के लिए किया जाता है.

टायर I संरचना में, परिसंपत्ति आवंटन ग्राहक की उम्र के आधार पर निर्धारित किया जाता है और इसे इक्विटी, कॉर्पोरेट बॉन्ड और सरकारी प्रतिभूतियों में विभाजित किया जाता है. ग्राहक की आयु के रूप में, इक्विटी में आवंटन धीरे-धीरे 10 फीसदी तक आता है. यह रणनीति पोर्टफोलियो में अस्थिरता को प्रबंधित करने में मदद करती है क्योंकि उम्र बढ़ती है और निवेशक रिटायरमेंट की ओर बढ़ता है.

रिटर्न उत्पन्न

आइए 2009 में 40 वर्षीय निवेशक (वर्तमान उम्र 49) का उदाहरण देखते हैं जो हर जुलाई और जनवरी (जुलाई 2009 से शुरू) में 25,000 निवेश करता है, एनपीएस टायर 1 विकल्प में, सबसे बड़े पेंशन फंड प्रबंधकों में से एक द्वारा प्रबंधित भारत, मध्यम (ऑटो) परिसंपत्ति आवंटन मोड के साथ. इसमें माना जाने वाला अवधि 1 जुलाई, 2009 से लेकर 25 जून, 2018 है. यह देखा गया था, 2009-18 की अवधि में, एनपीएस में `4.5 लाख का कुल निवेश` 7.14 लाख (7.23 लाख के उच्चतम छूने) और 9.6 फीसदी की आंतरिक दर रिटर्न (आईआरआर) दर्ज किया गया था. हमने यह भी देखा कि निवेशक 28 अगस्त, 2013 को पोर्टफोलियो में 10.23 फीसदी की गिरावट में चला गया था. हालांकि, कुल अस्थिरता काफी सौम्य रही है; 5 फीसदी से अधिक कुल चार ड्रॉडाउन और 10 फीसदी से अधिक ड्रॉडाउन का सिर्फ एक उदाहरण.

Mutual Fund में संपत्ति आवंटन

इस विश्लेषण का एक और आयाम म्यूचुअल फंड पोर्टफोलियो में NPS के परिसंपत्ति आवंटन को दोहराना था. निवेशक की उम्र पर निर्भर होने वाले परिसंपत्ति आवंटन को फिर से व्यवस्थित करने की एक ही रणनीति को फिर एक बड़े कैप, एक क्रेडिट अवसर फंड और एक गिल्ट फंड (इक्विटी, कॉर्पोरेट और एनपीएस के सरकारी आवंटन के बजाय) का उपयोग करके दोहराया गया था.

हमने अभ्यास के बाद निम्न रुझानों को देखा: 10.88 फीसदी की आईआरआर के साथ `4.5 लाख की निवेश राशि` 7.75 लाख हो गई है (एनपीएस के मामले में 9 .6% की तुलना में). एक मजेदार जानकारी यह भी है कि, हालांकि यह एमएफ आवंटन अधिक अस्थिर है (ड्रॉडाउन की संख्या के मामले में), ड्रॉडाउन की सीमा एनपीएस की तुलना में अधिक सीमित है. उदाहरण के लिए, 28 अगस्त, 2013 को एमएफ आवंटन में अधिकतम ड्रॉडाउन 7.51 फीसदी है (एनपीएस में 10.23 फीसदी की कमी के मुकाबले), लेकिन 5 फीसदी से अधिक की गिरावट के उदाहरण एनपीएस के मामले में केवल चार की तुलना में 12 तक चढ़ गए हैं.

हमने इस अभ्यास को `25,000 के अर्ध-वार्षिक एसआईपी के साथ लार्ज-कैप, मिड-कैप और ईएलएसएस श्रेणी में जारी रखा और परिणाम निम्न हैं:

बड़े, मध्य और ईएलएसएस श्रेणी के फंडों में से प्रत्येक निवेश ने एनपीएस या एमएफ परिसंपत्ति आवंटन की तुलना में क्रमिक रूप से उच्च रिटर्न दर्ज किया है, लेकिन ये रिटर्न भी अतिरिक्त अस्थिरता के साथ आया है. हमने पाया कि ईएलएसएस, लार्ज-कैप और मिड-कैप में आईआरआर क्रमश: 11.97 फीसदी, 13.6 फीसदी और 18.73 फीसदी है, इसके अलावा, इसमें अधिकतम ड्रॉडाउन क्रमशः 21.2 फीसदी, 15.58 फीसदी और 19 .79 फीसदी हैं.

इन तीनों निवेशों में, ड्रॉडाउन के 25 उदाहरण हैं जो 5 फीसदी से अधिक हैं, जबकि केवल ईएलएसएस ने 20 फीसदी और अधिक (ड्रॉडाउन के दो उदाहरण> 20 फीसदी) के ड्रॉडाउन के उदाहरण रिकॉर्ड किए हैं. ऊपर से, हम निम्नलिखित निष्कर्ष निकाल सकते हैं: एनपीएस सभी विकल्पों में कम से कम अस्थिर है. एनपीएस की तुलना में म्यूचुअल फंड्स परिसंपत्ति आवंटन में उच्च अस्थिरता है. शुद्ध इक्विटी म्यूचुअल फंड निवेश उच्च रिटर्न उत्पन्न करता है और संपत्ति निर्माण का समर्थन करता है, लेकिन इसके साथ बहुत अधिक अस्थिरता है.

इसके लेखक ब्रजेश दामोदरन BellWether Advisors LLP के मैनेजिंग पार्टनर हैं.

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